Мировые Центробанки в январе 2020 года не показали единой тенденции в вопросе ключевой ставки
Центральный банк Южной Кореи в пятницу, 17 января, сохранил уровень ключевой ставки в размере 1.25%, указав на признаки улучшения торговой ситуации и устойчивость внутри страны. Это свидетельствует о том, что регулятор не спешит снова снижать стоимость заимствований.
Решение о сохранении ставки принял и Центральный Банк Египта, ставка по кредитам осталась на уровне 13.25%, ставка по депозитам – 12.25%. В то же время рынок ожидал, что ставки будет снижены в пределах 50-100 бп. ЦБ Египта снижал ставку на предыдущих трех заседаниях, общее снижение за этот период составило 350 бп.
При этом Банк Турции на состоявшемся вчера заседании снизил ключевую ставку на 75 бп до 11.25% годовых. Рынок ожидал снижения ставки на 50 бп до 11.5%. Рынки спокойно восприняли вчера снижение ставки, курс лиры даже укрепился. С начала этого года турецкие рынки в числе главных фаворитов среди emerging markets – и валюта, и акции, и евробонды демонстрируют одни из лучших показателей доходности среди EM, пишет MMI.
Южноафриканский ЦБ объявил вчера о снижении ключевой ставки на 25 бп до 6.25%, что стало сюрпризом для участников рынка. Ключевая ставка в этой африканской стране теперь идентична ставке, установленной Центробанком РФ.
Ключевая ставка Центробанка на сегодня
Совет директоров Банка России 13 декабря 2019 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 6,25% годовых. Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания населения продолжают снижаться. Ценовые ожидания предприятий в целом не изменились. Темпы роста российской экономики в III квартале повысились, однако пока сложно оценить их устойчивость, отмечал ЦБ РФ
Ниже приведена история изменения ключевой ставки Центробанка
| Период | Ставка |
|---|---|
| С 13 декабря | 6,25% |
| С 27 октября по 13 декабря | 6,5% |
| С 9 сентября по 27 октября 2019 года | 7,0% |
| С 29 июня по 8 сентября 2019 года | 7,25 |
| С 17 июня по 28 июля | 7,5 |
| С 17 декабря 2018 года по 16 июня 2019 года | 7,75 |
| С 17 сентября 2018 года по 16 декабря 2018 года | 7,5 |
| С 26 марта по 16 сентября 2018 года | 7,25 |
| 12 февраля 2018 года — 26 марта 2018 года | 7,5 |
| 18 декабря 2017 года — 11 февраля 2018 года | 7,75 |
| 30 октября 2017 — 17 декабря 2017 | 8,25 |
| 18 сентября 2017 — 29 октября 2017 | 8,50 |
| 19 июня 2017 — 17 сентября 2017 | 9,00 |
| 2 мая 2017 — 18 июня 2017 | 9,25 |
| 27 марта 2017 — 1 мая 2017 | 9,75 |
| 19 сентября 2016 — 26 марта 2017 | 10,00 |
| 14 июня 2016 — 18 сентября 2016 | 10,50 |
| 3 августа 2015 — 13 июня 2016 | 11,00 |
| 16 июня 2015 — 2 августа 2015 | 11,50 |
| 5 мая 2015 — 15 июня 2015 | 12,50 |
| 16 марта 2015 — 4 мая 2015 | 14,00 |
| 2 февраля 2015 — 15 марта 2015 | 15,00 |
| 16 декабря 2014 — 1 февраля 2015 | 17,00 |
| 12 декабря 2014 — 15 декабря 2014 | 10,50 |
| 5 ноября 2014 — 11 декабря 2014 | 9,50 |
| 28 июля 2014. — 4 ноября 2014 | 8,00 |
| 28 апреля 2014 — 27 июля 2014 | 7,50 |
| 3 марта 2014 — 27 апреля 2014 | 7,00 |
| 13 сентября 2013 — 2 марта 2014 | 5,50 |
За более чем 20 лет истории ставка рефинансирования в России достигала значения и более 200 пунктов. Самый первый процентный показатель составлял 20%. Но менее чем за 5 месяцев ставка увеличилась в 4 раза. И до середины 1994 года стремительный рост процента продолжился. После этого показатель в течение нескольких лет колебался в районе 200%, после чего начал постепенно снижаться. Хотя более менее адекватного уровня удалось достичь лишь к началу двухтысячных годов.
Что представляет собой ставка рефинансирования ЦБ РФ
В России ставка рефинансирования была введена с 1 января 1992 года. Согласно телеграмме от 29.12.1991 № 216-91 Центральный банк России ввел единую ставку для предоставления кредитов коммерческим банкам. Целью введения единой ставки являлись стабилизация денежного обращения на территории России, а также стимулирование рыночной экономики. Впоследствии эту ставку стали использовать и в иных целях. Налоговым кодексом предусмотрены случаи, когда используется ставка рефинансирования, в том числе:
- пени за просрочку по оплате налогов, сборов, взносов рассчитываются исходя из суммы просрочки и доли (1/300) ставки рефинансирования за каждый день с установленного срока платежа до даты фактической оплаты;
- материальная выгода (экономия на процентах по займам) рассчитывается также исходя из суммы займа и доли (2/3) ставки рефинансирования.
В отношениях с контрагентами Гражданский кодекс также подразумевает использование ставки рефинансирования. Так, например, ст. 809 ГК РФ позволяет взыскать с заемщика сумму процентов исходя из банковской ставки, если в договоре условия по процентам не прописаны. А взаимные санкции за нарушение обязательств по договорам (штрафы, пени за просрочку платежей, опоздание со сроками поставки и т. д.) часто в договорах также привязаны к ставке рефинансирования.
Как связаны ключевая ставка и банковская ставка рефинансирования
В конце 2015 года Центробанк, основываясь на решении Совета директоров Банка России, выпустил указание от 11.12.2015 № 3894-У, которым приравнял значение ставки рефинансирования к ключевой ставке. Указание вступало в силу с 1 января 2016 года. С тех пор самостоятельное значение ставки рефинансирования ни разу не устанавливалось. Ключевая ставка появилась в России в 2013 году, когда вышла в свет информация Банка России от 13.09.2013 «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики Банка России». Теперь используется не фиксированная ставка для кредитования коммерческих банков, а коридор процентных ставок. Ключевая ставка обозначает минимальную величину процента, под который кредитуются коммерческие банки на недельный срок. А также это максимальный процент, под который на тот же срок размещаются депозиты коммерческих банков. Вместе с тем, ставка рефинансирования не была упразднена. Изменилась лишь ее роль в системе инструментов Центробанка. И как прежде, именно к ставке рефинансирования привязаны методы расчетов, используемых в некоторых статьях налогового и гражданского кодексов.
Когда будет заседание ЦБ по ключевой ставке
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 7 февраля 2020 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России и среднесрочного прогноза — 13:30 по московскому времени.
Что влияет на ключевую ставку ЦБ РФ
При определении необходимого уровня ключевой ставки Совет директоров ЦБ РФ опирается на огромное количество информации, предоставляемой в разных отчетах. Все данные можно разделить на четыре основные группы:
- Текущая динамика инфляции;
- Денежно-кредитные условия банков по долговым обязательствам, депозитным продуктам и т.д.;
- Активность в экономическом направлении всех лиц страны – физических и предприятий;
- Прогноз по инфляционным рискам.
Опираясь даже на эти четыре пункта, без дательного их описания, становится понятно, что ключевая ставка ЦБ РФ отображает в целом экономическое положение страны на сегодня, а также позволяет сдерживать негативные факторы, влияющие на него.
